ШІ-Бульбашка та Рекордний CO2: Що Чекає Світову Економіку 2025?

Рівень вуглекислого газу в атмосфері зростає рекордними швидкостями, нафтовий ринок входить у фазу профіциту, а бум інвестицій у штучний інтелект провокує занепокоєння щодо формування «бульбашки» - такі ключові тенденції формують глобальний економічний та екологічний ландшафт у 2025 році.

Непереборне зростання CO2: світові рекорди та загроза для планети

Згідно з даними Всесвітньої метеорологічної організації (ВМО) за 15 жовтня 2025 року, концентрація вуглекислого газу (CO2) в атмосфері виправила новий історичний максимум. У 2024 році глобальний середній показник CO2 збільшився на 3,5 частки на мільйон (ppm), що є найвищим річним зростанням з моменту сучасних вимірювань у 1957 році. Загальний рівень CO2 досяг 423,9 ppm, у той час як у 2004 році він становив 377,1 ppm.

Для ілюстрації, з 2011 по 2020 рік середньорічне зростання становило 2,4 ppm. Такий різкий стрибок зумовлений комбінацією факторів:

• Продовження викидів CO2 від антропогенної діяльності.
• Масивні лісові пожежі, що спостерігалися протягом року.
• Зниження поглинання CO2 природними «поглиначами», такими як сухопутні екосистеми та океани. ВМО висловлює стурбованість, що ці природні механізми втрачають ефективність, прискорюючи глобальне потепління.

Ко Барретт, представниця ВМО, підкреслила, що «тепло, яке затримується CO2 та іншими парниковими газами, розбудовує наш клімат і веде до більш екстремальних погодних умов». Концентрації метану й оксиду азоту, що є іншими суттєвими довгоживучими парниковими газами, теж піднялися до рекордних рівнів.

Цей звіт ВМО підготовлено перед Конференцією ООН зі зміни клімату (COP 30) у Белені, Бразилія, у листопаді 2025 року, де планується посилення кліматичних заходів.

Глобальний нафтовий ринок: від дефіциту до надлишку

Після тривалих розрахунків, світовий ринок нафти ввійшов у фазу надлишкової пропозиції. Провідні нафтові трейдери, зокрема Gunvor, Vitol і Trafigura, стверджують, що профіцит став реальністю і вже тисне на котирування.

Цей процес відбувається на фоні зростання видобутку серед країн OPEC+. Зокрема, Ірак та Об'єднані Арабські Емірати (ОАЕ) нарощують обсяги, і, за словами експерта Хав'єра Бласа, видобуток в ОАЕ, ймовірно, перевищує навіть офіційні цифри Міжнародного енергетичного агентства (IEA). Кувейт також починає збільшувати виробництво. Ця тенденція демонструє зміну динаміки на глобальному енергетичному ринку, де збільшення пропозиції може стабілізувати ціни або навіть знизити їх, якщо попит не встигатиме за масштабом пропозиції. На 17 жовтня 2025 року, ціни на нафту Brent ($60,34) та WTI ($56,79) показують незначне падіння.

Дилема ФРС: інфляція та ринок праці

Федеральна резервна система США зіштовхується з фундаментальною дилемою: як сповільнити ринок праці, не спричинивши при цьому додаткового підйому інфляції, яка все ще перевищує цільовий рівень. Про це свідчить останнє зведення ФРС у «Бежевій книзі» (Beige Book), опубліковане 17 жовтня 2025 року.

Водночас, бізнес-спільнота скаржиться на підвищення витрат, викликане зростанням мит, дорожчанням страхових послуг та тиском на прибутковість. Ці фактори ускладнюють завдання центрального банку, який шукає баланс між стабільністю цін та підтримкою економічного зростання.

• Філадельфійський виробничий індекс (Philadelphia Fed Manufacturing Index) у жовтні 2025 року різко впав до -12,8, проти прогнозованих +10 та попередніх +23,2. Це вказує на погіршення умов у виробничому секторі.
• Попит на зворотне репо ФРС (RRP) знизився до $4,1 млрд, найнижчого з квітня 2021 року, скоротившись на $2,5 трлн від піку грудня 2022 року.
• Банківські резерви спали нижче $3,0 трлн, що вважається «червоним порогом», на який неодноразово вказували члени ФРС.

Бум штучного інтелекту: тріумф інновацій чи ознаки «бульбашки»?

Сектор ШІ переживає безпрецедентний інвестиційний підйом, що викликає і захоплення, і серйозні занепокоєння щодо формування «бульбашки». За даними PitchBook та аналізу Financial Times від 16 жовтня 2025 року:

• Американські венчурні капіталісти вже вкладають $161 млрд у ШІ з початку 2025 року, що становить дві третини їхніх загальних витрат. Очікується, що сукупні венчурні інвестиції у ШІ перевищать $200 млрд цього року.
• Десять збиткових ШІ-стартапів, включаючи OpenAI, Anthropic та xAI, підняли свою сукупну оцінку майже на $1 трлн за останній рік, досягнувши загальної капіталізації в $1 трлн.

Гемант Танея, CEO венчурної фірми General Catalyst, відверто визнав: «Звичайно, є бульбашка. Бульбашки корисні - вони зосереджують капітал і таланти на новому тренді, створюючи хаос, але й нові бізнеси, що змінюють світ».

Однак деякі аналітики роблять паралелі з «дотком-бульбашкою» 2000 року. Стартапи з річним доходом у $5 млн оцінюються у понад $500 млн, що у сто разів більше від прибутку, подвоївши рівень переоцінки епохи нульових ставок. «Ринок поводиться так, ніби всі ці компанії - унікальні винятки. Це рідко так і буває», - прокоментував один з венчурних інвесторів Кремнієвої долини.

Попри ризики, оптимізм інвесторів підкріплює віра в те, що ШІ «додає нуль до всього», відкриваючи нові ринки подібно до інтернету 1.0, з якого вийшли такі гіганти, як Google і Meta. Генеральний директор Salesforce Марк Беніофф вважає, що до $1 трлн інвестицій може бути втрачено, проте сама технологія створить у десять разів більшу цінність.

Значення штучного інтелекту підкреслюється і стратегічними партнерствами. Компанії Palantir (PLTR) та Snowflake (SNOW) оголосили про співпрацю у сфері ШІ та інтеграції даних, що передбачає об'єднання Data Cloud від Snowflake Inc. з Foundry та AIP від Palantir Technologies. Це має забезпечити безперешкодний обмін даними, ефективний запуск AI-агентів та прискорення розгортання корпоративних застосунків.

Лідер у виробництві напівпровідників, TSMC (TSM), повідомив про дохід у $32,5 млрд (проти очікуваних $31,6 млрд), підкресливши «божевільний» попит на ШІ. Компанія прогнозує позитивні показники на 2026 рік, заявляючи, що великі капітальні витрати пов'язані з більшими можливостями зростання.

Світові гіганти ШІ, такі як Google DeepMind, Meta та Nvidia, зосереджуються на розробці так званих «світових моделей», які мають стати основою для «суперінтелекту», здатного орієнтуватися у фізичному світі.

Глобальні фінансові ринки та корпоративні новини

Серед інших важливих подій:

• Перестановки кадрів: Meta знову переманює спеціалістів Apple, що свідчить про гостру конкуренцію за таланти в технологічному секторі.
• Скорочення витрат: Nestle планує звільнити 16 000 співробітників, посилюючи заходи зі скорочення витрат під керівництвом нового очільника.
• Золота лихоманка: Найбільший японський ритейлер дорогоцінних металів Tanaka Precious Metal Group Co. тимчасово призупинив продаж невеликих золотих та платинових злитків через рекордний попит, не встигаючи обробляти всі замовлення.
• Пропозиція фондової біржі: Фрідріх Мерц закликає створити європейську фондову біржу для конкуренції зі США та Азією.
• Тютюнова трансформація: Генеральний директор Philip Morris заявляє, що тютюнова індустрія переживає найбільшу революцію за століття, оскільки споживачі переходять на альтернативні продукти.
• Медіа-злиття: Девід Еллісон, син засновника Oracle Ларрі Еллісона, готується подати офіційну пропозицію про злиття для придбання Warner Bros., HBO та CNN.
• Британська економіка: ВВП Великої Британії в серпні 2025 року зріс на 0,1 % місяць до місяця (м/м) та на 1,3 % рік до року (р/р), що відповідає очікуванням.
• Загроза шатдауну: Голова Міністерства енергетики США Райт погрожує звільнити працівників, що займаються ядерною зброєю, якщо шатдаун уряду триватиме, про що 17 жовтня 2025 року повідомило Bloomberg.

Ці події відображають складну та динамічну картину світової економіки, що стоїть перед викликами від зміни клімату до макроекономічної непередбачуваності та технологічних трансформацій.

--- Примітка: Інформація про офіційну облікову ставку центральних банків та ціни на сировинні товари, валюти та фондові індекси є репрезентативною, з даними станом на 17 жовтня 2025 року.

Офіційна облікова ставка

Сировинні товари

Валюти

Фондові індекси

Обрані акції